1. آموزش بورس: تعریف روش بوک بیلدینگ
بوک بیلدینگ (Book Building) روشی مدرن برای کشف قیمت عرضه اولیه است که در آن:
- قیمت بر اساس تقاضای واقعی سرمایه‌گذاران تعیین می‌شود
- محدوده قیمتی اولیه اعلام می‌شود
- سرمایه‌گذاران قیمت پیشنهادی خود را ثبت می‌کنند
- قیمت نهایی بر اساس بالاترین تقاضا تعیین می‌شود
✅ مزایا (طبق آموزش بورس پیشرفته):
- کشف قیمت منصفانه
- کاهش ریسک سرمایه‌گذاران
- افزایش شفافیت فرآیند
2. آموزش بورس: مراحل اجرای بوک بیلدینگ
📌 مراحل کلیدی:
- تعیین محدوده قیمتی اولیه توسط شرکت تأمین سرمایه
- ثبت سفارشات سرمایه‌گذاران در سامانه
- تجمیع تقاضاها و تحلیل منحنی تقاضا
- تعیین قیمت نهایی بر اساس نقطه تعادل
- تخصیص سهام به سرمایه‌گذاران
📌 مثال عملی (آموزش بورس حرفه‌ای):
- محدوده قیمتی اولیه: 1,000-1,200 تومان
- قیمت نهایی تعیین‌شده: 1,150 تومان
- علت: بیشترین تقاضا در این قیمت
3. آموزش بورس: تفاوت با روش ثبتی
| ویژگی | بوک بیلدینگ | روش ثبتی |
| مکانیسم قیمت‌گذاری | کشف قیمت | قیمت ثابت |
| محدوده قیمتی | دارد | ندارد |
| انعطاف‌پذیری | بالا | پایین |
| سهمیه‌بندی | بر اساس قیمت پیشنهادی | معمولاً مساوی |
4. آموزش بورس: استراتژی‌های پیشنهاد قیمت
✅ برای سرمایه‌گذاران خرد:
- پیشنهاد قیمت در بالاترین حد محدوده (برای افزایش شانس پذیرش)
- تقسیم سرمایه به چندین قیمت مختلف
✅ برای نهادهای بزرگ:
- تحلیل دقیق ارزش ذاتی
- پیشنهاد قیمت بر اساس ارزیابی بنیادی
5. آموزش بورس: محاسبه سود احتمالی
📊 فرمول تخمینی:
سود = (قیمت بازار پس از عرضه – قیمت پذیرهنویسی) × تعداد سهام
📌 مثال:
- قیمت پذیرهنویسی: 1,150 تومان
- قیمت روز اول معاملات: 1,500 تومان
- تعداد سهام: 1,000
- سود: (1,500-1,150)×1,000 = 350,000 تومان
6. آموزش بورس: ریسک‌های روش بوک بیلدینگ
⚠️ پذیرفته نشدن سفارش (در صورت پیشنهاد قیمت پایین)
⚠️ افت قیمت پس از عرضه (در صورت قیمت‌گذاری بالا)
⚠️ عدم شفافیت در فرآیند (در برخی بازارهای نوظهور)
7. آموزش بورس: نمونه‌های موفق جهانی
📈 شرکت علی‌بابا (2014):
- محدوده قیمتی اولیه: 60-66 دلار
- قیمت نهایی: 68 دلار
- رشد 38% در روز اول معاملات
📈 شرکت اسنپ در بورس تهران (1402):
- محدوده قیمتی: 2,000-2,500 تومان
- قیمت نهایی: 2,300 تومان
- رشد 25% در هفته اول
8. آموزش بورس: نکات طلایی
✔️ همیشه در بالاترین حد محدوده پیشنهاد دهید
✔️ سرمایه را بین چند قیمت مختلف تقسیم کنید
✔️ گزارش تحلیل شرکت تأمین سرمایه را مطالعه کنید
✔️ از پیشنهاد قیمت‌های غیرمنطقی پرهیز کنید
9. آموزش بورس: جمع‌بندی و آینده
✔️ بوک بیلدینگ علمی‌ترین روش عرضه اولیه است
✔️ در ایران به تدریج جایگزین روش ثبتی می‌شود
✔️ نیازمند دانش کافی از ارزش‌گذاری سهام است
✔️ ترکیب با تحلیل بنیادی بهترین نتیجه را دارد
